Investing.com — Citi, ABD Başkanı Donald Trump’ın karşılıklı tarifeleri 90 gün erteleme kararının ardından durgunluk risklerinin azaldığını belirterek ABD hisselerine yönelik duruşunu yükseltti.
Firma, risk varlıkları için iyileşen koşullara işaret ederek Küresel Varlık Dağılımı (GA) portföyünde hem ABD hem de Avrupa hisselerini “aşırı ağırlık” seviyesine yükseltti.
Citi stratejistleri şöyle dedi: “Nasdaq ve EuroStoxx alın. Her ikisi de küresel hisse senetleri VRP takipçimizde yakın zamanda tetiklendi.” Stratejistler burada oynaklık risk primi sinyallerine atıfta bulundu.
“Nasdaq’taki aşırı satış geri dönüş riski ile Avrupa ve ticaret ortaklarına yönelik büyük tarife indiriminin karışımını beğeniyoruz.” Rapora göre, Nasdaq duyurudan önce en çok aşırı satılan endekslerden biriydi.
Küresel Makro Strateji (GMS) isteğe bağlı portföyünde Citi, Nasdaq vadeli işlem sözleşmesinde (NQ1) ve Eurostoxx vadeli işlemlerinde (VG1) yeni uzun pozisyonlar başlattı. Bunları sağlam beklenen Sharpe oranlarına sahip taktiksel işlemler olarak tanımladı.
Stratejistler şunları söyledi: “Bunlar çok taktiksel işlemler ve ABD firmaları için devam eden belirsizlikten dolayı kazanç sezonuna girerken risklerin farkındayız.”
Bu değişiklikler, Trump’ın karşılıklı tarife oranını yüzde 10’a düşürmesi ve “misilleme yapmayan” ülkelere yönelik vergileri geçici olarak durdurmasının ardından geliyor. Citi, “Trump Put”un şimdilik yakın vadeli durgunluk olasılıklarını azalttığını ve portföyleri yeniden riske sokmanın gerekçesi olduğunu belirtiyor.
Yükseltmelerin yanı sıra Citi, Hang Seng Çin Girişimleri Endeksi’ni (HSCEI) Nötr’e düşürdü.
Emtia konusunda Citi, büyük altın pozisyonlarını baskılayan son risk değeri (VAR) şokunun “artık geride kaldığını” belirterek değerli metallere yönelik uzun süredir devam eden iyimser görüşüne geri döndü.
Wall Street firması, varlık sınıfını yeniden aşırı ağırlığa yükseltti ve isteğe bağlı portföyünde uzun altın işlemleriyle yeniden ilgilenmeye başladı.
Bakır konusunda Citi, durgunluk olasılıklarının düşmesinin baz metallerdeki sıçramayı desteklediğini belirterek düşük ağırlık duruşunu kapattı.
Kredi konusunda Citi, durgunluk korkuları azaldıkça spreadlerin daralmasını bekleyerek yüksek getiriye maruz kalma ekleyerek ABD yatırım derecesindeki düşük ağırlığını nötrleştirdi. Stratejistler şunu belirtti: “HY spreadleri, risk ayarlı olarak IG’ye göre daralmalı.”
Döviz cephesinde Citi, Avrupa ve dünyanın geri kalanında daha düşük tarifelerin potansiyel desteğini gerekçe göstererek EURUSD nakit pozisyonunda uzun kalmaya devam ediyor.
Stratejistler, bunun daha geniş yeniden tahsis temasına fayda sağladığını belirterek şunları kaydetti: “ABD firmaları için belirsizlik yüksek kalıyor, [bu da] hakkında yazdığımız yeniden tahsis temasını daha da ilerletebilir.”
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
